Hvorfor faller oljeprisen?

Siden mars har oljeprisen (Brent Crude, nordsjøolje) falt fra over 120 $ per fat til såvidt i overkant av 90 $ (91,01$ 26.06.2012). Et prisfall på 25 % på tre måneder, det er dramatisk. Hvorfor skjer det, og hvorfor skjer det nå?

Historisk høy oljepris

Gjennom 2011 har oljeprisen ligget på et historisk høyt nivå. Riktignok var prisen helt oppe i 147 $ fatet et kort øyeblikk rett før finanskrisa i 2008, men i gjennomsnitt var prisene så høye som de aldri har vært før gjennom 2011.

Grafen viser at oljeprisen lenge har ligget på et historisk høyt nivå, og på tross av et kraftig prisfall i vår er prisen fortsatt langt over det «normale».

Dette skjedde til tross for at store oljeimportører som USA og Europa har vært inne i stagnasjon og nedgang. Vanligvis ville en så høy pris ha ført til at produsentene hadde dumpet olje inn på markedet for å utnytte den høye prisen til å tjene noen ekstra oljemilliarder. Og så ville prisene naturligvis falle. Men det er ikke derfor prisen faller nå. Det har ikke kommet noe mer olje inn på markedet. Tvert om har produksjonen stagnert, og kanskje til og med begynt å falle.

Nesten 70% av all olje som det produseres på i dag ble oppdaget før 1980.

Denne grafen fra årsrapporten til ExxonMobile viser at det er gammel olje som driver verden.

Prisene faller på grunn av manglende etterspørsel. Ikke minst EU-landa er ute av stand til å betale den høye prisen på importert olje. De velger da å prøve å finne alternativer, eller simpelthen å redusere importen. De er midt i ei økonomisk krise, som faktisk til dels skyldes skyhøye energiregninger. Hellas, Italia, Spania og Portugal er ikke i posisjon til å opprettholde oljeimporten på samme høye nivå. USA prøver desperat å redusere sin import av utenlandsk olje. Prisfallet henger altså sammen med den alvorligste økonomiske krisa i kapitalismens historie. Når fallet ikke er mye større, så henger det sammen med Peak oil.

Mange prosjekter blir ulønnsomme

Knappheten på olje i de tradisjonelle og lett utvinnbare områdene har ført oljeleterne langt mot nord, djupt til havs og inn i utvinning av svært utradisjonell olje, som olje av skifergass eller tjæresand. Marginene på sånne felter er langt dårligere enn på de gamle feltene. Skulle oljeprisen falle ned mot 50$, et nivå som for få år siden ville bli ansett som høyt, vil store deler av nyere norsk oljeproduksjon bli ulønnsom. Det investeringsnivået som er på norsk sokkel nå krever en høy oljepris i lang tid for å bære seg.

Sjøl Saudi-Arabia, som pleide å være landet for massevis av billig olje, er nå i en helt annen situasjon. Av redsel for at den arabiske våren skal innhente dem, har de diktatoriske saudiske fyrstene pøst petrodollar inn i økonomien for at folket skal holde seg i ro. Ved utgangen av første kvartal 2011 hadde Saudi-Arabia satt av 130 milliarder dollar for å bygge nye hus og bekjempe ungdomsarbeidsløshet. Sånt krever høye oljepriser. Sjøl sier landet at det er «komfortabelt med en pris på 100 $ fatet». De er da kanskje mindre komfortable nå?

Oljepris og Peak oil

Peak oil er ikke et reint geologisk fenomen, men et resultat av geologi og økonomi. Det er alltid et spørsmål om hvor mye olje det er økonomisk mulig å utvinne. Blir kostnadene med utvinning av den siste olje så høye at kjøperne ikke kan betale dem, så faller prisene, men da faller også produksjonen. Mye tyder altså på at de voldsomme svigningene vi har sett på oljeprisen siden 2005 i seg sjøl henger sammen med Peak oil. Det kan godt hende at nettopp stagnasjonen i hva det er mulig å utvinne til priser markedet kan betale vil føre til en fortsatt berg- og dalbane på oljemarkedet. Men det gjør også videre oljeutvinning og oljeraffinering mer risikabel og det gjør for eksempel den hasardiøse oljeutvinninga i Arktis til et enda større vanvidd enn det allerede er.

Oppdatering 16.08.2012:

Etter at denne artikkelen ble skrevet har oljeprisen økt markant igjen, og er 16.08.2012 på over 116 $. Samtidig har eurokursen falt ytterligere i forhold til dollar. Det gjør at for eurolanda er oljeprisen nå på et av de høyeste nivåene den har vært på. Dette skjer mens produksjonen stagnerer og etterspørselen går ned. Det er ekstremt. Stigende pris i et fallende marked. Tilbudet av rikelig med billig råolje finnes simpelthen ikke. Skalk lukene, folkens, barometeret står på storm.

Les også:

Oljekrise, økonomi og klima: fest setebeltene!

På piazzaen i Tolfa skal det ikke mye til før folk begynner å snakke om krisa. Det er vanskelig å få jobber, den nye eiendomsskatten kommer til å gjøre det dyrt å eie egen bolig, og ikke minst: bensin og … Fortsett å lese →

Europas energiregning mot skyene

På tross av stagnasjon og krise, har oljeprisen gjennom hele 2011 ligget rekordhøyt. Prisen for Brent crude passerte nylig 118 $ fatet. Til sammenlikning lå prisen under den forrige økonomiske krisa i 2002 på rundt 25 $ fatet. For Europa … Fortsett å lese →

Kapitalismen i siste fase?

En skal ikke gå lenger tilbake enn våren 2007 for å lese gjentatte forsikringer om at det var nær sagt skyfritt på kapitalismens himmel. Så kom boligkrakket i USA som igjen utløste ei finanskrise. I dag er hele verdensøkonomien rammet … Fortsett å lese →

Og naturligvis:

Les Sammenbruddet, der alt dette er forklart og satt i sammenheng.

Dette innlegget ble publisert i Økonomi, EU, Miljø, USA og merket med , . Bokmerk permalenken.

4 svar til Hvorfor faller oljeprisen?

  1. Sverre Munthe sier:

    Solid og godt som vanlig Pål.

    • psteigan sier:

      Takk, Sverre. Jeg prøver å holde meg oppdatert og dele mine oppdagelser med andre. Men det er et svært lerret å bleike.🙂

  2. Hans-Christian Holm sier:

    Jeg kan ikke finne noen data som støtter påstanden din om at «[v]anligvis ville en så høy pris ha ført til at produsentene hadde dumpet olje inn på markedet for å utnytte den høye prisen til å tjene noen ekstra oljemilliarder». Grafen på http://gailtheactuary.files.wordpress.com/2011/08/world-oil-production-vs-brent-oil-price-through-april-2011.png?w=640 viser at oljeproduksjonen har vært svært jamn de siste ti åra, og så å si helt ukorrelert med prisen. Det som skjedde under prisfallet i 2008 var sjølsagt at etterspørselen falt pga. finanskrisa, ikke at det plutselig blei produsert en masse ekstra olje.

    Det som blir interessant å se nå, er om årets finanskrise (som er samme krise som i 2008) vil få oljeprisen noe særlig lenger ned, eller om break even ligger så høyt for de fleste produsentene at det ikke er så mye mer å gå på. I 2008 var prisen under 40 dollar fatet, men var det kanskje en uholdbar pris pga. at den var under break even for mange produsenter, og derfor dømt til å stige?

    Et annet moment er om pris per fat egentlig vil ha så mye å si for Peak Oil og produksjonstakt. Grafen over tyder i alle fall ikke på det. Prisen har kanskje mest å gjøre med hvor mye kjøperne har mulighet til å betale? Vi er jo uansett totalt avhengige av olja. Dessuten er pengene som blir brukt til å betale for olja tatt ut av lufta og har ikke kopling til noe som helst fornuftig, så en pris er i prinsipp bare å tenke på et tall. Så lenge EROEI er større enn 1, vil det sikkert være noen som utvinner, koste hva det koste vil i en eller annen tullevaluta.

    Apropos tullevaluta, så skriver du bare om pris i dollar, men bruker av en eller annen grunn en graf med pris i euro. Et poeng du missa der, er at prisen i euro nådde et rekordnivå i år, mens prisen i dollar ikke har kommet over 2008-toppen ennå. Det er sikkert noe interessant å lese ut om en mulig dollar-deflasjon og eurokrise og sånt av det. Oljeprisen i gull er interessant nok ikke spesielt høy om dagen, og var det heller ikke i 2008: http://alfin2300.blogspot.no/2011/09/price-of-oil-has-gone-down-since-year.html

  3. psteigan sier:

    Oljeprisen rett opp på grunn av EU-toppmøtet

    EU-lederne klarte å sy sammen et slags kompromiss etter at Italias Monti og Spanias Rajoy hadde truet med å torpedere enhver avtale dersom ikke Angela Merkel ga etter på noen punkter. Monti skal ha sagt til Merkel at «går du ikke med på dette, er det Berlusconi du vil treffe på neste møte, og han vil enten ta Italia ut av euroen eller kreve at Tyskland går ut».
    Så ble det en slags enighet som vil gi Spania og Italia et lite pusterom. Men hva avtalen egentlig inneholder og hva den vil føre til i praksis er som vanlig svært uklart.
    Og så gikk oljeprisen til værs. Prisen økte 6$ per fat på et døgn. Her reagerte markedet ikke på en vekst i etterspørselen, men på en forhåpning om at det kanskje en gang vil komme en vekst i etterspørselen. Så spekulativt og ustabilt er dette blitt. Siden det ikke er mer olje tilgjengelig vil enhver økning i etterspørselen igjen drive prisen opp – til den blir så høy at etterspørselen kollapser igjen. Jeg tror denne berg-og-dalbanen er typisk for en situasjon med Peak oil, og at vi vil få se mange merkelige utslag framover.

Legg igjen en kommentar

Fyll inn i feltene under, eller klikk på et ikon for å logge inn:

WordPress.com-logo

Du kommenterer med bruk av din WordPress.com konto. Logg ut / Endre )

Twitter picture

Du kommenterer med bruk av din Twitter konto. Logg ut / Endre )

Facebookbilde

Du kommenterer med bruk av din Facebook konto. Logg ut / Endre )

Google+ photo

Du kommenterer med bruk av din Google+ konto. Logg ut / Endre )

Kobler til %s